（以下内容从东吴证券《行业月报：新能源9月月报：8月新能源渗透率达36%》研报附件原文摘录）
投要点
行业景气度跟踪：8月行业表现超预期。乘联会口径：8月狭义乘用产量实现223.7万辆（同比+5.7%，环比+6.5%），批发销量实现223.7万辆（同比+6.7%，环比+8.3%）。交强险口径：8月行业交强险口径销量为186.1万辆，同环比分别+2.5%/+8.0%。中协口径：8月乘用总产销分别实现227.5/227.3万辆，同比分别+5.4%/+6.9%，环比分别+7.5%/+8.2%。8月整体产批零表现均超出预期，呈现淡季不淡的整体态势。出口方面：8月中协口径乘用出口34.9万辆，同环比分别为+34.2%/+7.1%。展望2023年9月：九月进入消费旺季以及中秋国庆假期出行需求旺盛的影响下，我们预计9月行业产量为255万辆，同环比分别+8.4%/+14.2%；批发为260.5万辆，同环比分别+13.6%/+16.4%。交强险零售预计208.5万辆，同环比分别+15.8%/+12.0%。新能源批发预计90.2万辆，同环比分别+33.7%/+13.1%。
新能源跟踪：8月新能源批发渗透率35.67%，环比-0.02pct。乘联会口径，8月新能源产量78.9万辆（同比+20.1%，环比+3.4%），批发销量实现79.8万辆（同比+26.3%，环比+8.3%）。交强险口径，8月新能源零售68.1万辆（同比+41.0%，环比+12.2%）。分地区来看，8月非限购地区新能源销量占比上升。8月非限购地区新能源销量占比为81.06%，环比+0.32pct。分价格带来看，8月0-5万元、15-20万元、20-25万元、30-40万元价格带占比下滑，环比分别-0.32/-2.58/-1.17/-0.84pct。分价格带来看新能源渗透率，8月15-20万元、20-25万元价格带新能源渗透率下滑，渗透率绝对值分别为41.43%/32.56%，环比分别-1.86/-1.43pct。
自主崛起跟踪：整体自主批发市占率环比下降。分辆类型：8月乘用整体/轿/SUV市场自主品牌市占率分别为57.94%/49.7%/64.5%，分别环比-0.7pct/-0.7pct/+0.3pct；分技术路线：8月BEV/PHEV市场自主品牌市占率为76.53%/90.40%，分别环比-4.70pct/-0.67pct。
投建议：坚定拥抱【AI智能化+出海】两条主线！主线一【拥抱AI+智能化】：战略看多H+A股整板块！港股整优选【小鹏+理想+蔚来】等，A股整优选【长安+比亚迪+长城/广/上等】。零部件三条布局思路：1）L3智能化核心受益环节：域控制器（德赛西威+均胜电子+华阳集团+经纬恒润）+线控底盘（耐世特+伯特利+拓普集团）+软件算法/检测（中国研等）等。2）华为产业链标的。整及零部件合作伙伴（长安+赛力斯+江淮+奇瑞/瑞鹄模具）。3）以特斯拉产业链为代表的电动化核心硬件。T链（拓普集团+旭升集团+新泉股份+爱柯迪+岱美股份+嵘泰股份等），一体化/灯/座椅（文灿股份+星宇股份+继峰股份）。主线二【拥抱出海大时代】：优选技术输出的客板块（宇通客+金龙），其次高性价比的重卡板块（中集辆+中国重）+两轮（雅迪控股/爱玛科技/春风动力）。
风险提示：全球经济复苏力度低于预期，L3-L4智能化技术创新低于预期，全球新能源渗透率低于预期，地缘政治不确定性风险增大。
投要点
行业景气度跟踪：8月行业表现超预期。乘联会口径：8月狭义乘用产量实现223.7万辆（同比+5.7%，环比+6.5%），批发销量实现223.7万辆（同比+6.7%，环比+8.3%）。交强险口径：8月行业交强险口径销量为186.1万辆，同环比分别+2.5%/+8.0%。中协口径：8月乘用总产销分别实现227.5/227.3万辆，同比分别+5.4%/+6.9%，环比分别+7.5%/+8.2%。8月整体产批零表现均超出预期，呈现淡季不淡的整体态势。出口方面：8月中协口径乘用出口34.9万辆，同环比分别为+34.2%/+7.1%。展望2023年9月：九月进入消费旺季以及中秋国庆假期出行需求旺盛的影响下，我们预计9月行业产量为255万辆，同环比分别+8.4%/+14.2%；批发为260.5万辆，同环比分别+13.6%/+16.4%。交强险零售预计208.5万辆，同环比分别+15.8%/+12.0%。新能源批发预计90.2万辆，同环比分别+33.7%/+13.1%。
新能源跟踪：8月新能源批发渗透率35.67%，环比-0.02pct。乘联会口径，8月新能源产量78.9万辆（同比+20.1%，环比+3.4%），批发销量实现79.8万辆（同比+26.3%，环比+8.3%）。交强险口径，8月新能源零售68.1万辆（同比+41.0%，环比+12.2%）。分地区来看，8月非限购地区新能源销量占比上升。8月非限购地区新能源销量占比为81.06%，环比+0.32pct。分价格带来看，8月0-5万元、15-20万元、20-25万元、30-40万元价格带占比下滑，环比分别-0.32/-2.58/-1.17/-0.84pct。分价格带来看新能源渗透率，8月15-20万元、20-25万元价格带新能源渗透率下滑，渗透率绝对值分别为41.43%/32.56%，环比分别-1.86/-1.43pct。
自主崛起跟踪：整体自主批发市占率环比下降。分辆类型：8月乘用整体/轿/SUV市场自主品牌市占率分别为57.94%/49.7%/64.5%，分别环比-0.7pct/-0.7pct/+0.3pct；分技术路线：8月BEV/PHEV市场自主品牌市占率为76.53%/90.40%，分别环比-4.70pct/-0.67pct。
投建议：坚定拥抱【AI智能化+出海】两条主线！主线一【拥抱AI+智能化】：战略看多H+A股整板块！港股整优选【小鹏+理想+蔚来】等，A股整优选【长安+比亚迪+长城/广/上等】。零部件三条布局思路：1）L3智能化核心受益环节：域控制器（德赛西威+均胜电子+华阳集团+经纬恒润）+线控底盘（耐世特+伯特利+拓普集团）+软件算法/检测（中国研等）等。2）华为产业链标的。整及零部件合作伙伴（长安+赛力斯+江淮+奇瑞/瑞鹄模具）。3）以特斯拉产业链为代表的电动化核心硬件。T链（拓普集团+旭升集团+新泉股份+爱柯迪+岱美股份+嵘泰股份等），一体化/灯/座椅（文灿股份+星宇股份+继峰股份）。主线二【拥抱出海大时代】：优选技术输出的客板块（宇通客+金龙），其次高性价比的重卡板块（中集辆+中国重）+两轮（雅迪控股/爱玛科技/春风动力）。
风险提示：全球经济复苏力度低于预期，L3-L4智能化技术创新低于预期，全球新能源渗透率低于预期，地缘政治不确定性风险增大。
